关闭

关闭

关闭

封号提示

内容

首页 国有企业并购过程中的财务风险

国有企业并购过程中的财务风险.doc

国有企业并购过程中的财务风险

立人数据
2019-07-11 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《国有企业并购过程中的财务风险doc》,可适用于高等教育领域

UU快三-大发UU快3高等教育频道提供国有企业并购过程中的财务风险.doc文档免费下载,数万用户每天上传大量最新资料,数量累计超一个亿!

国有企业并购过程中的财务风险一、国企并购财务优化整合过程中的风险问题通过对国有企业并购过程中的成功概率分析研究可知国有企业并成功率不足一半。之所以会出现这样的问题主要是因为对国企并购后的相关财务优化整合问题缺乏重视。从当前国企并购问题和现状来看多数情况下所借助的是并购资金管理经验以及技术等这在很大程度上促进了国企的快速发展。在国有企业并购完成后很多国企对其财务优化整合问题漠不关心只是将关注点放在技术方法的改建层面上然而国有企业并购过程中的财务包含方面很多个方面比如财务战略、财务关系以及具体的运作流程等。在此过程中若国企不重视并购后的财务优化整合以及风险问题应对则必然会影响国有企业并购成效。二、国有企业并购过程中的财务风险防范策略基于以上对当前国有企业并购过程中存在的财务风险及其成因分析笔者认为要想有效应对这些财务风险问题可从以下几个方面着手:(一)国企价值评估风险防范措施在国有企业并购时应对根据实际情况认真做好并购价值评估、杠杆融资等方面的工作。在国企价值评估风险防范过程中应对目标国有企业的生产经营状况收集、整理相应的资料并且查看对象财务报告通过对企业财务指标分析研究可以明确国有企业的获利能力、偿债能力同时还明确国有企业发展能力以此来确保评估企业价值。在国企并购过程中还应当考察对象具备资产与否、比率如何?通过考察分析可反映出国有存量资产盘活现状对资本互动效果有正确的评价资本。国企并购过程中对国企整体资产价值进行判断、评估时评估需能够客观反映出国企整体资产价值。然而评估价值需建立在并购定价基础纸上重置成本评估法、现金流折现评估法并非决定并购价格的主要因素而是价格谈判过程中的一个参照和对比。(二)国企并购方法与杠杆并购第一国有企业并购过程中资产现状价值是定价的主要参考依据同时也存在着很多的风险和问题。国有企业并购过程中的资产并不代表盈利能力。实践中可以看到由于国企现状资产应当变成未来盈利能力因此还需通过国有企业组织以及管理等因素的优化集合。在国有企业并购时采用重置成本法虽然考虑到无形资产的作用但是却无法有效地反映出国有企业作为组织整体所具有的增值能力、以及因此而造成的价值损失等。在重置成本法应用过程中评估时也存在着一定的人为因素比如功能性贬值以及经济性贬值等即为弹性相对较大的参数。实践中可以看到国企对并购目标企业的数据信息披露明显不充分加之评估机构行事时存在着人情世故因此出现了严重的信息不对称现象以致于并购过程中的收购方对收购企业资产价值判断不客观、脱离实际。在该种情况下以会计账面数据信息为基础的评估结果无法有效适应以未来价值增值为目的并购动机。采用现金流折现法处理国企并购风险问题时应注重目标企业的将来发展、长期现金盈利能力等这也是当前国际上常用的确定企业价值标准。基于此国有企业并购过程中的整体资产价值评估建议首选现金流折现法即收益法。第二国有企业并购过程中的杠杆并购。首先杠杆并购的社会经济环境条件。实践中如果出现了通货膨胀则会对社会经济发展的影响非常的大相对较高的持续通货膨胀使得国有企业资产重置成本增加而国有企业的市场价值并未随之大幅增长以致于国有企业的市场价值、资产重置成比率等大幅度降低。根据托宾理论在均衡状态条件下Q值为若Q值小于则在资本市场上直接收购企业、股权进行企业扩张此时会比国企内部不动产投资扩张成本要低一些。其次国有企业并购过程中的杠杆收购条件。国企并购时目标企业收购之前的负债率尤其是长期的负债率相对较低。若目标企业在被收购之前具有较低的负债率则收购方可通过债务筹集相应的收购资金若目标企业在被收购过程中用足了负债能力或者已经出现了资不抵债的现象则收购方就无法以目标企业资产来获得新贷款。最后国有企业并购过程中的杠杆收购风险问题。在国有企业并购过程中存在着还本付息风险问题杠杆收购企业负债率也特别的高所以还本付息风险非常的大再筹资过程中也存在着一定的风险和问题即国有企业无法及时再次筹集收购资金这样可能会引起资金链断裂、或者社会经济损失可能性。在该种情况下再筹资过程中如果遇到了障碍则可能会造成国有企业陷入到严重的财务困境之中。(三)国有企业并购过程中的财务优化整合风险应对措施第一国企并购过程中的财务管理目标优化整合。国企并购时的财务起点、终点等都是国企财务管理的重要目标而且对财务理论系统构建有着非常大的影响同时也会对财务决策产生影响。对于国企并购、目标企业而言财务管理目标存在着一定的差异性在并购后应保证财务管理目标的统一性、一致性这样就保证了财务管理的整体发展同时也可以确保财务管理过程中的技术方法有效应用。财务管理过程中的目标统一作为并购企业财务机制运行的重要基础。第二加强国企财务监督和管理。实践中为了能够有效确保国企财务整合有效性需加强内部治理结构的整合与改进加强对财务的监督和管理这样可以有效改善国企资金占用以及流失等问题不断整理国有企业内部法人治理结构以及审计和管控接受社会监督。第三立足实际情况不断盘活国企并购过程中的现存资产而且还要对债务进行积极的整合。实践中若想实现国企并购后的财务协同效应则需对国企现有的资产尤其是不良资产进行深入的分析研究对资产结构进行不断的优化整合和调整减少资金的整体占用率提高国企的经济效益。三、结束语总而言之国有企业作为国民经济发展过程中的重要基础若想使其做大、做强不能紧靠单纯的内部原始积累更多地还要关注优势资源的并购因为这是国企规模效应得以实现的重要途径。国有企业并购相对比较复杂实践中应当重视并购过程中的各种财务风险和问题处理对财务风险加强管理以此来深化国企改革提高国企的整体经济实力。

类似资料

该用户的其他资料

英文摘要编写应注意以下几点.doc

贷款公司生存状况调研.doc

住宅小区物业管理工作意见.doc

海底两万里读书笔记1500字.doc

通信工程技术传输管理问题及策略.doc

职业精品

精彩专题

免费小学教育课件下载

小学语文_数学_英语最新教学课件大汇总,近1000个优质教学课件,供教师备课教学使用。涵盖语文课件、数学课件、英语课件等各方面资源,VIP全免费,欢迎各位教师下载使用。

用户评论

0/200
上传我的资料

热门资料排行换一换

  • 企业发展能力分析

  • 铝锰镁合金板金属屋面施工工艺

  • 幼儿园晨检午检记录表

  • 种植土回填施工方案

  • 土壤有机质的测定

  • 校长接待日制度

  • 蚌湖小学体育器材室管理制度

  • 七年级英语上册 一般现在时专项练习…

  • 任职发言稿

  • 资料评价:

    / 2
    所需积分:0 立即下载

    VIP

    在线
    客服

    免费
    邮箱

    UU快三-大发UU快3服务号

    扫描关注领取更多福利